Nesteen liiketoimintaan liittyvät riskit

Makrotalousnäkymien yleisistä elpymisen merkeistä huolimatta kasvunäkymät Nesteen avainmarkkinoilla pysyvät matalina. Mahdollinen maailmantalouden laskusuhdanne voi vaikuttaa heikentävästi Nesteen tuotteiden kysyntään ja kannattavuuteen. Lisäksi maailmantalouden epävarmuus on ajanut monien maiden hallitukset arvioimaan uudelleen uusiutuvan energian kustannuksia ja rahoitusta. Tämä uudelleenarviointi voi alentaa kunnianhimoa ilmastotavoitteiden suhteen tai hidastaa ilmastotekojen toteutusta. Näistä molemmat ovat tärkeitä Nesteen uusiutuvien tuotteiden kysynnälle.

Geopoliittiset ja kauppapoliittiset jännitteet sekä konfliktit voivat häiritä kansainvälistä kauppaa, rahoitusmarkkinoita ja toimitusketjuja. Esimerkiksi jatkuvat tai eskaloituvat jännitteet Euroopassa, Lähi-idässä tai Etelä-Kiinan merellä voivat lisätä paikallista epävakautta ja häiritä siten myös globaalien energiamarkkinoiden tasapainoa ja energiavarmuutta. Nämä tekijät voivat vaikuttaa kysynnän ja tarjonnan tasapainoon Nesteen avainmarkkinoilla ja altistaa toimitusketjut erilaisille häiriöille. Tälläiset häiriöt voivat merkittävästi haitata Nesteen kykyä hankkia raaka-aineita, toimittaa tuotteita ja toteuttaa investointiprojekteja.

Nesteen liiketoiminta altistuu suorille ja akuuteille fyysisille riskeille sekä ilmastonmuutokseen liittyville siirtymäriskeille. Äärimmäiset sääolosuhteet ja luonnonilmiöt voivat aiheuttaa odottamattomia häiriöitä Nesteen tuotannossa ja logistiikassa. Fyysiset ilmastoriskit voivat myös vaikuttaa käyttöhyödykkeiden saatavuuteen ja erilaisten raaka-aineiden hankintaan liittyvien hankkeiden toteutettavuuteen. Pienempien ilmastovaikutusten talouteen siirtymisen poliittiset ja oikeudelliset vaikutukset voivat puolestaan sisältää taloudellisia ja lainsäädännöllisiä muutoksia, joilla on vaikutusta esimerkiksi päästökauppaan, teknologiavaatimuksiin ja omaisuuden arvostukseen. Ilmastonmuutoksen epäsuorat taloudelliset ja poliittiset seuraukset voivat myös lisätä yleistä epävarmuutta liiketoimintaympäristössä.

Sääntelyn kehittyminen aiheuttaa Nesteen liiketoiminnalle sekä mahdollisuuksia että uhkia. Neste hyötyy biopolttoaineita ja uusiutuvia polttoaineita koskevan sääntelyn kehityksestä, kuten uusiutuvan energian RED III -direktiivin asettamista tavoitteista uusiutuvalle polttoaineelle liikenteessä ja näiden tavoitteiden implementoinnista EU:n jäsenvaltioissa. Lainsäädännölliset muutokset, erityisesti Euroopan unionin ja Yhdysvaltojen alueella, luovat myös epävarmuutta. Regulaatiomuutokset voivat vaikuttaa uusiutuvien tuotteiden kysynnän kasvuun sekä raaka-ainelähteiden hyväksyntään. Lisäksi lisääntyvä kansallismielisyys ja protektionistinen lainsäädäntö voi edelleen lisätä uusiutuvien tuotteiden markkinoiden sirpaloitumista paikallisilla kannustimilla, näistä esimerkkinä Clean Fuel Production Credit Yhdysvalloissa.

Nesteen kehittämä NEXBTL-tuotantoteknologia on kaupallisesti käyttöönotettu teknologia laadukkaan dieselin ja uusiutuvan lentopolttoaineen tuottamiseksi uusiutuvista raaka-aineista. Tämän kilpailuaseman säilyminen ei ole kuitenkaan varmaa, kun markkinoille tulee uusia toimijoita, asiakkaiden vaatimukset ja tarpeet muuttuvat tai kun nykyiset kilpailijat kehittävät omia teknologioitaan. Nestemäisille polttoaineille kehitettävien vaihtoehtoisten raaka-aineiden ja tuotantoteknologioiden lisäksi myös moottoritekniikan tai vaihtoehtoisten käyttövoimien kehitys voi olla odotettua nopeampaa. Vaihtoehtoisten teknologioiden kehittyminen tai kilpailevia teknologioita ja tuotteita suosiva sääntely voi heikentää NEXBTL-tuotantoteknologian kilpailukykyä sekä Nesteen tuotteiden kysyntää ja hintatasoa.

Uusiutuvien tuotteiden globaalisti kasvava jalostuskapasiteetti ja yhteisprosessointikapasiteetti ovat merkittävä riski Nesteen toiminnalle, jos kapasiteetti kasvaa kysyntää nopeammin. Johtajuusaseman ylläpito edellyttää jatkuvaa kehittymistä, kykyä kyseenalaistaa olemassa olevia liiketoimintamalleja ja vahvaa panostusta tutkimustyöhön, kuten uusien tuotantoteknologioiden ja raaka-ainealustojen kehitykseen. Nesteen kyky hankkia kilpailukykyisellä hinnalla uusiutuvia raaka-aineita tuotantotavoitteiden tarpeisiin on tärkeää strategisten tavoitteiden saavuttamiseksi. Mikäli kilpailijoiden kasvanut tuotantokapasiteetti johtaa kysynnän ylittävään uusiutuvien tuotteiden tarjontaan tai Nesteen tuotteiden kilpailukyvyn heikentymiseen, Nesteen uusiutuvien tuotteiden jalostusmarginaali voi heikentyä.

Onnistuneella projektityöllä on keskeinen rooli Nesteen strategian jalkautuksessa, operatiivisessa kehityksessä ja prosessien digitalisoinnissa. Mahdolliset viivästymiset kasvuprojekteissa tai uusien tuotantolaitosten ylösajossa ovat riski Nesteelle. Merkittävät viiveet projektien suunnittelussa tai toteutuksessa voivat heikentää toimintojen tehokkuutta tai vaikeuttaa kilpailuaseman ylläpitoa.

Liiketoiminnan jatkuvuuden tärkeys on korostunut muuttuvassa liiketoimintaympäristössä. Yhtiötasolla skenaariotyöllä on ollut tärkeä rooli esimerkiksi erilaisiin liiketoimintaympäristön muutoksiin varautumisessa.

Operatiivisella tasolla Nesteen liiketoiminnan suorituskyky on hyvin riippuvainen jalostustoiminnan jatkuvasta luotettavuudesta. Suunniteltujen seisokkien lisäksi esimerkiksi katkot käyttöhyödykkeiden tai kriittisten laitteiden käytettävyydessä voivat aiheuttaa odottamattomia tuotannon häiriöitä, jotka vaikuttavat Nesteen kykyyn vastata asiakaskysyntään. Samoin häiriöt toimitusketjussa ja keskeytykset kuljetuksissa kuten esimerkiksi merikuljetuksille ominaiset riskit voivat uhata Nesteen liiketoiminnan jatkuvuutta operatiivisella tasolla.

Neste on vakuuttanut esimerkiksi tuotantoon liittyvän omaisuutensa, mutta vakuutukset eivät kata kaikkia mahdollisia tappioita. Toiminnalliset katastrofit, sabotaasi tai luonnonilmiöt voivat aiheuttaa Nesteelle huomattavaa vahinkoa.

Neste toimii korkean vaaran toimialalla, joka lähtökohtaisesti sisältää tiettyjä ominaisriskejä ihmisille ja ympäristölle. Näiden riskien hallitsemiseksi Nesteellä on kattavat turvallisuuden ja ympäristön johtamisjärjestelmät. Nesteen tuotteiden ja palveluiden täytyy myös jatkuvasti vastata asiakkaiden vaatimuksia muun muassa tuotteiden laadun ja vastuullisuuden osalta. Asiakkaiden kehittyvät vaatimukset, entistä monimuotoisemmat hankinta- ja logistiikkaverkostot ja tuotantomenetelmät lisäävät toiminnan laaturiskejä, joiden hallitseminen on kriittistä Nesteen maineen kannalta. Riskin hallitsemiseksi Neste on ottanut käyttöön systemaattiset laadunhallinnan menettelyt sekä omien toimintojen että kumppaneiden prosessien osalta.

Nesteen taloudellinen tulos riippuu ennen kaikkea jalostettujen öljytuotteiden ja uusiutuvien tuotteiden hintojen sekä raakaöljyn, erilaisten kasviöljyjen ja muiden käytettävien raaka-aineiden hintojen välisestä hintaerosta eli marginaalista. Historiallisesti jalostusmarginaalit ovat vaihdelleet ja todennäköisesti ne vaihtelevat myös tulevaisuudessa. Jalostusmarginaaleihin eniten vaikuttavia tekijöitä ovat seuraavat:

• Raaka-aineiden ja tuotteiden kokonaiskysynnän ja -tarjonnan muutokset.

• Yksittäisten raaka-aineiden ja tuotteiden kysynnän ja tarjonnan muutokset.

• Raaka-aineiden ja tuotteiden hintojen heilahtelut.

• Maailmanlaajuisen jalostuskapasiteetin kehitys ja etenkin Nesteen tuottamien öljytuotteiden ja uusiutuvien tuotteiden kaltaisten tuotteiden jalostuskapasiteetin kehitys.

Öljy- ja kaasumarkkinoiden odotetaan pysyvän epävakaina muun muassa tarjontaan liittyvien riskien kuten Ukrainan sodan, Lähi-idän konfliktien ja kauppapoliittisten jännitteiden takia. Tuotteisiin ja raaka-aineisiin kohdistuva kehittyvä lainsäädäntö ja muuttuva kauppapolitiikka vaikuttavat uusiutuvien polttoaineiden markkinoilla sekä kysyntään ja tarjontaan. Uusiin energiamuotoihin siirtymistä tukeva trendi on kannustanut uusiutuvien tuotteiden tuotantokapasiteetin kasvattamiseen. Samanaikaisesti uusiutuvien tuotteiden kysyntä ja marginaalitaso riippuvat lakisääteisen ja vapaaehtoisen kysynnän kasvusta.

Osana markkinariskien hallintaa Neste käyttää johdannaisinstrumentteja suojatakseen hyödykepositiotaan markkinahintojen vaihtelulta. Neste on altis valuuttakurssien muutoksille, koska suurin osa myynnistä on hinnoiteltu Yhdysvaltain dollareina, kun taas toiminnan kustannukset (paitsi raaka-aineiden hankinta) kirjataan euroina. Neste lieventää valuuttakurssien vaihteluun liittyviä epävarmuustekijöitä suojaamalla sopimusten mukaiseen ja ennakoituun kassavirtaan ja taseeseen kohdistuvia valuuttariskejä. Lisätietoja markkinariskeistä on esitetty vuosikertomuksen osassa Tilinpäätös, liitetieto 3.

Nesteen toiminta ja tuotteet ovat laajan sääntelyn alaisia (esimerkiksi ympäristöön, henkilö- ja prosessiturvallisuuteen sekä vastuullisuuteen liittyvä sääntely). Lisäksi yleinen sääntely esimerkiksi hyödykekaupankäynnin ja tietosuojan hallinnan alueella on aiheuttanut tarpeen toimintatapojen läpikäynnille ja päivitykselle. Nesteen raaka-ainepohjasta on tullut entistä moninaisempi ja toimitusketjut ovat laajentuneet globaalisti. Tämä on johtanut edelleen lisääntyneeseen liiketoiminnan sääntelyyn ja vastuullisen liiketoiminnan vaatimuksiin. On ensisijaisen tärkeää, että Neste toimii vaatimusten ja määräysten sekä pakotteiden mukaisesti. Ulkoisten vaatimusten ja määräysten noudattamisen epäonnistumisella olisi haitallisia vaikutuksia Nesteen taloudelliseen tulokseen ja maineeseen.

Vastapuoliriskit syntyvät kaikista liikesuhteista, joissa Neste altistuu riskille siitä, että vastapuolen suoritus ei vastaa Nesteen vaatimuksia ja sopimuksellisia velvoitteita. Vastapuoliriskien laajuus on lisääntynyt Nesteen toimittaja- ja asiakaskannan jatkuvan monipuolistumisen myötä. Riskin hallitsemiseksi Nesteellä on käytössä systemaattiset toimintatavat vastapuolten valintaan ja valvontaan. Erityisesti myyntipuolella Neste altistuu luottoriskille eli riskille siitä, että vastapuoli ei hoida sopimusperusteisia maksuvelvoitteitaan. Riskin suuruus riippuu kyseessä olevan liiketoimen koosta ja vastapuolen luottokelpoisuudesta, jota arvioidaan systemaattisesti sekä liikesuhteen aloituksen että keston aikana.

Merkittävimmät Nesteen liiketoiminnan ja arvoketjun vastuullisuuteen liittyvät riskit on raportoitu kestävyysraportissa osana hallituksen toimintakertomusta.

Nesteen liiketoiminnan ydinprosessit ovat riippuvaisia turvatuista ja luotettavista tietojärjestelmistä sekä kriittisen tiedon saatavuudesta. Neste hyödyntää digitalisaatiota ja uusia teknologioita toiminnan tehostamiseen ja uudistamiseen, mutta on samalla tietoinen jatkuvasti kehittyvistä kyberuhista ja pitkälle kehittyneistä kyberhyökkäyksistä, jotka voivat olla myös nimenomaisesti öljy- ja kaasuteollisuutta vastaan suunnattuja.

Häiriöt tärkeimmissä järjestelmissä, tietovuodot, tietosuojaluokkaukset, kyberhyökkäykset tai muut vihamieliset hyökkäykset tuotanto- tai ohjausjärjestelmiin voivat vaikuttaa merkittävästi liiketoimintaan, kannattavuuteen ja maineeseen. Tästä syystä Neste on sitoutunut kattavan kyberturvallisuusohjelman implementointiin ja ylläpitoon. Näin varmistetaan kriittisten järjestelmien ja tietosuojan luotettavuutta ja toimivuutta.